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非加速通货膨胀的失业率_Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment

什么是非加速通货膨胀的失业率（NAIRU）？​

非加速通货膨胀的失业率（NAIRU）是经济中一种特定的失业水平，该水平不会导致通货膨胀加速上升。换句话说，当失业率在NAIRU水平时，通货膨胀是保持稳定的。NAIRU通常被视为经济状态与劳动市场之间的平衡点。

关键要点​

  • 非加速通货膨胀的失业率（NAIRU）是经济中发生的最低失业水平，超过这一水平通货膨胀开始上升。
  • 当失业率处于NAIRU水平时，通货膨胀稳定；失业率上升时，通货膨胀下降；失业率下降时，通货膨胀上升。
  • 由于没有固定的公式来确定NAIRU，美联储历来使用统计模型将NAIRU水平估算在5%至6%的失业率之间，最近则调整至4%至5%之间。
  • 在对通货膨胀和失业的分析中评估NAIRU水平，有助于美联储实现最大就业和价格稳定的目标。
  • 不利的一面是，NAIRU没有考虑影响通货膨胀的众多因素，除了失业之外。此外，通货膨胀与失业之间的历史联系可能会中断，从而降低NAIRU的有效性。

NAIRU 的运作方式​

虽然没有计算NAIRU水平的公式，但美联储历来使用统计模型估计NAIRU水平在5%至6%的失业率之间。最近，NAIRU水平趋势向下。圣路易斯联邦储备银行将NAIRU估算为2005年至2030年期间在4%至5%之间。[1] NAIRU在美联储实现最大就业和价格稳定的双重目标中扮演着重要角色。

例如，美联储通常将2%的通货膨胀率作为中期目标。如果由于强劲的经济表现，物价增长过快，而似乎美联储的通货膨胀目标将被超越，美联储便会收紧货币政策，从而减缓经济和通货膨胀的增长。

理解NAIRU​

通常，当失业率上升时，通货膨胀应当降低。如果经济表现不佳，因缺乏消费者需求，企业往往无法提高价格，导致通货膨胀下滑。如果某种产品的需求减少，消费者减少购买，该产品的价格便会下跌，企业会通过降低价格刺激需求或吸引消费者购买。NAIRU是经济必须上升到的失业水平，才会导致物价开始下跌。

相反，如果失业率低于NAIRU水平（经济表现良好），通货膨胀则应当上升。如果经济良好持续多年，企业便可以提高价格以满足需求。同时，诸如住房、汽车和消费品的需求上升，进一步加大通货膨胀压力。

NAIRU代表了在经济中可能存在的最低失业水平，该水平下通货膨胀开始上升。

重要提示： 将NAIRU视为失业与物价升降之间的临界点。

NAIRU 的起源​

1958年，出生于新西兰的经济学家A.W.菲利普斯（A.W. Phillips）撰写了一篇题为《1861–1957年英国失业率与货币工资变动率的关系》的论文。在他的论文中，菲利普斯描述了失业水平与通货膨胀率之间的反向关系，这一关系被称为菲利普斯曲线。[3]

然而，在1974至1975年的严重经济衰退期间，通货膨胀达到了创纪录的水平，同时失业率居高不下。人们开始质疑菲利普斯曲线的理论基础。[5]

米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）及其他批评者指出，政府的宏观经济政策受到低失业目标的驱动，导致通货膨胀预期变化。这使得通货膨胀加速，而非简单减少失业。后来达成共识，政府经济政策不应受到低于被称为自然失业率的临界水平的失业水平的影响。[7]

NAIRU首次在1975年由弗朗哥·莫迪利安尼（Franco Modigliani）和卢卡斯·帕帕德莫斯（Lucas Papademos）引入，最初称为非通胀性失业率（NIRU），这是对弗里德曼的自然失业率概念的改进。[9]

失业与通货膨胀之间的关联​

假设失业率为5%，通货膨胀率为2%。如果这两个值在一段时间内保持不变，那么可以说，当失业率低于5%时，通常会对应一个超过2%的通货膨胀率。批评者指出，失业率维持在静态水平的时间可能不会很长，因为影响劳动力和雇主的诸多因素（如自然灾害和政治不稳定）可能迅速改变这一平衡。

理论认为，如果实际失业率在数年内低于NAIRU水平，通货膨胀预期将上升，通货膨胀率也会随之增加。如果实际失业率高于NAIRU水平，通货膨胀预期将下降，通货膨胀率随之减少。如果失业率与NAIRU水平相等，那么通货膨胀率保持不变。

NAIRU 与自然失业​

自然失业（或自然失业率）是由真实经济力量引起的最低失业率。自然失业反映了由于劳动力结构导致失业的人数，例如被技术取代或缺乏特定技能找不到工作的人。

“充分就业”是一个误称，因为总会有求职者，包括大学毕业生或因技术进步而失业的人。换句话说，经济中永远存在一定程度的劳动力流动。劳动力进出就业的流动——无论是自愿还是非自愿——就代表了自然失业。

NAIRU涉及失业与通货膨胀或物价上升之间的关系。NAIRU是特定的失业水平，使得经济不会导致通货膨胀上升。

使用NAIRU 的局限性​

NAIRU研究失业与通货膨胀之间的历史关系，代表失业水平在价格有可能上升或下降之前的特定水平。然而，在现实世界中，通货膨胀与失业之间的历史相关性可能会中断。

此外，许多因素也会影响失业率，而不仅仅是通货膨胀。例如，缺乏必要技能的工人可能会面临失业，而拥有技能的工人更有可能找到工作。估算NAIRU水平也是一大挑战，并没有绝对的方式来确认其正确性或确保其准确性。还有一个批评是基于NAIRU设定政策的社会成本。

为什么低失业率可能对经济有害？​

如果失业率降至NAIRU水平以下，需求的增加可能导致通货膨胀上升得超过美联储设定的理想2%。在21世纪，美联储通常估计NAIRU水平在4%至5%之间。[1]

什么是自然失业？​

由于结构性因素的影响，一个经济体永远不会有100%的就业。始终会有一部分人因技术失业或技能与市场需求不符而失业。新进入劳动力市场的毕业生也在其中。

什么是菲利普斯曲线？​

失业水平与通货膨胀之间这种反向关系首次由新西兰经济学家A.W.菲利普斯在1958年提出。[4]

结论​

在现实生活中，通货膨胀/物价下降与失业之间的相关性可能会中断。但从历史上看，这一现象通常保持一致。通货膨胀和失业处于平衡状态的水平被称为非加速通货膨胀的失业率（NAIRU）。

参考文献​

[1] Federal Reserve Bank of St. Louis. “Noncyclical Rate of Unemployment.”

[2] Federal Reserve Bank of Chicago. “The Federal Reserve’s Dual Mandate.”

[3] Federal Reserve Bank of St. Louis. "What Is the Phillips Curve (and Why Has It Flattened)?"

[4] Phillips, A.W., via Wiley Online Library. “The Relation Between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861–1957.”

[5] Reserve Bank of Australia. "Recession."

[6] Federal Reserve Bank of Minneapolis. "The Limping Giant: The American Economy 1974–75."

[7] Federal Reserve Bank of San Francisco. “Nobel Views on Inflation and Unemployment.”

[8] Modigliani, Franco, and Papademos, Lucas, via The Brookings Institution. “Targets for Monetary Policy in the Coming Year.” Pages 141–142.

[9] The Nobel Prize. “Press Release.”